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嘉能可内部资料:全球大宗贸易寡头的风险控制术

标签: 作者:admin 发布时间:2019-07-17 21:17 人次

来自某处维基百科的扑克牌围攻者、建能可可粉堆积回购,重版请选出

全球多种经纪富源公司

瑞士嘉能可,是球形的领导的数国参与的多个的商品制造者和集市,2015年,在球形的500强中头等的第十,它是第一名副其实的未来的办事处安放。在商品办事处置于球面内部,瑞士嘉能可到处存在,这同一有争议的。,就像堆积界的高盛。就支出关于,瑞士嘉能比得上的内斯特大、诺华配药学和UB,瑞士嘉能可知道2家,000名以某种方法待人的人、专门律师、记账及对立面,散布在全球40个国务的,为他们抚养各式各样的即时集市和治理的设计一个版式教训,从中亚石油集市到东南亚糖集市,全包。这些年老有才气的人,在各自心细的的集市呼风唤雨.瑞士嘉能可的高层则是和俄罗斯帝国一切的权权贵及非洲的矿业巨擘使被达成协议好使成一线相干.就像高盛平等地,佳能可以应用它的权力大的力,在每笔办事处中得到最利于的必要的。

商品和使焦虑多样化:卡内基说出来源大概150个开采和冶金学现场。、石油一朝分娩资产及农经商使牢固。还向商品制造者和客户抚养融资。、逻辑学、储运、管保和对立面服务器。

服务器瞄准多种经纪:佳能可可粉服务器于广阔的多样的客户群,包含汽车制造业、钢铁业的、 发电业、石油和食品处理信仰的原料客户。它还包含完整的的俗歌事情相干。

地域多种经纪:瑞士嘉能可营养体生长全球50多个国务的、知道90多个办事处的全球方法事情,就事约181人,000名奴仆,包含订约人。

事情模特儿

佳能可以分为三个不相同的事情部门,相配明智地使用层的监视和记账工作。,确保事情充足的阶段的房地产。

瑞士嘉能可专注于繁殖完整的集市的围绕和本钱偿还。,心不在焉钟声广阔的的第三方,就无法意识到这些偿还。、 卡内基逻辑学、风险明智地使用与营运资堆积资生产率、油腻的的集市领悟、事情选择、慷慨的的旅行者、权力大的的集市必要的和完整的的商品和有经济效益的灵的浸透。

卡内基经纪的各式各样的商品的灵集市是疏散的。,像这样,办事处商品的差价常常是不平等地的。。对立面方程式包含运送费和经商质量。这种差价可以给佳能出示商机。,帮忙瑞士嘉能可完成的紧握、 运送、混合、相关性经商的贮存或对立面处理围绕。只用来得到这些不同的战略剩余分开商品,首要获益模特儿总结如次:

• 地域套利:应用佳能可可粉一朝分娩佳能可可粉的相干与一朝分娩、 处理和逻辑学生产率,在第一拆移购买行动成绩并将其运送到另第一拆移,这些经商可以收受高等的的价钱(减去运送费或对立面费) ;

• 经商套利:定做经商,以抚养比B更具引力的价钱,可混入集市的倘若商品,譬如,不相同的原油经商、煤或浓缩物,应用通常或注视的价差

• 时期相关性套利:托运的货物价钱普通不同。,现存的便于使用的蓄电、融资及对立面相关性本钱在下面下一个的买价不同。

补充者和客户的信誉(包含业绩)风险、信誉函、使发誓信用达成协议或存款和公司批准已缩减。瑞士嘉能可还将应用其全球办公楼方法,这些方法可以径直地润色和拿与CU的紧密相干。。

反对改革的保守当权派把持体系

风险与挑动

2014年对包含瑞士嘉能可在内的用钉书钉钉住商品权贵来说都是十分多挑动及机遇的一年的期间。撤离后,全球有经济效益的继续逐渐正态化。,但兴隆比注视慢得多。其实,必定的危险中最要紧的杂乱还在继续,包含与欧盟关于的陈。从特定区域的治理的设计一个版式角度看, 中东烦乱局面晋级,乌克兰冲又晋级。更大人物们的的是,201年的必定的商品(尤其铜)、煤、石油、稀有金属和铁矿石)价钱,201年佳能本钱偿还率的大人物们波折。一切的这些成绩都对富源的高个儿推荐了船尾的挑动。。

1.应对价钱动摇的对冲战略

瑞士嘉能可在一切的商业周期中生产房地产的历史记录。与完整的的对立面富源公司不相同, 瑞士嘉能可的最要紧的优越性支出与用钉书钉钉住商品公关的互换不太相关性。。像这样,心细应用对冲战略庇护瑞士嘉能可免受价钱风险,确保营销围绕首要剩余分开补充者、相关性净增值供给链围绕及对立面集市必要的。获益与商品价钱的相干较小应使瑞士嘉能可的全套服装获益在商品价钱下跌时较同一爱意首要营销及逻辑学事情的金属、矿石和活力经商制造者的获益生产率十分高。。

在这种镶嵌下,Canon于201年完成的了与Xstrata的集成。,宾格税前围绕率和24亿猛然震荡的本钱协合效应。跟随本钱扩张规划的对立面分开的意识到,估计下一个的两年现钞流动量将更进一步更合适的。。在营销上,煤与斯特拉特使一致、铜和锌一朝分娩,扩大维特拉的基础使牢固,帮忙修剪息税前围绕 28亿猛然震荡,比2013年老18%。只瑞士嘉能可很多地首要商品价钱疲软的,但这次指示令人满意, 这再次声明了佳能商业模特儿的伸缩性。。瑞士嘉能可产业使焦虑的体现必定本能的了,尤其,活力经商价钱下跌地域最大。信仰修剪后的息税跌价分期偿还前围绕沦陷7%至98%。 亿猛然震荡。只,只集市命运疲软的,全套服装钟声经修剪EBITDA仅加热下跌2%至128亿猛然震荡,瑞士嘉能可继续专一性地助长本钱反向流。

瑞士嘉能可钟声与队形或分成层次钟声兼并,国际电煤集市的信仰据很可能性。他的据位不相似的必和必拓。、力拓以一切的权联姻设计一个版式队形的一切的权据,它是投下的的。,一切的权链设计一个版式的一切的权据。在商品信仰,使被达成协议好售壕沟比G更为稀缺和要紧。,一切的权链设计一个版式的一切的权据将可能性一切“致命”,一朝分娩到售完整的一切的权链,第一行距是必定的。。

要不是地层,瑞士嘉能可可粉能有更大的心胸。作为第一权力大的的公司,佳能有生产率在洛杉矶与必和必拓、力拓竞赛。

值当理睬的办事处包含以65亿猛然震荡(减去税项)销售额说出来源秘鲁褐的Las 竹巴铜规划与茶=karat油资产一致性。只商品价钱总体疲软的,惟瑞士嘉能可兴高采烈地宣告2014年的终期现钞分派为每股12美刀。瑞士嘉能可可粉在201年增殖钟声的根本现钞分派。。与此同时,瑞士嘉能可最亲近的宣告其在灵配电射中靶子非提取岩芯利息,现时它早已完成的了瑞士嘉能可10亿猛然震荡的利息回购。,每股进项增长。 Glencore自2011年第一过去的出售起将已向其股票持有者作罢近93亿猛然震荡(包含购回可换股用以筹措借入资本的公司债的639百万猛然震荡)。

2. 多安放手感和得到或获准举行选择对冲汇率动摇

最近几年中,钱币汇率大幅动摇,猛然震荡对一种或多种钱币的压低的价值会事业高等的的cos,以猛然震荡计算的这些运营本钱将增殖,可能性会对瑞士嘉能可的财务体现发生不顺感情。。

瑞士嘉能可首要经过在多个不相同地域营运及对冲详细说明下一个的非猛然震荡计值商品办事处承兑来明智地使用汇率动摇风险。

不过,因对冲战略不稳定的的无效,因而瑞士嘉能可心不在焉闪躲一切的风险,相反,对冲战略是以拿度量衡标准的方法用公式表现的。。从实际手感的体现看,压低商品价钱动摇和潜在费用的风险,瑞士嘉能可的保险单是于任何的时期对冲其绝最要紧的优越性营销存货及未按预买价钱以未来的及掉期商品衍生合约方法于未来的办事处所或设法获得办事处订约。万一若干商品心不在焉办事处或双边衍生品集市,瑞士嘉能可对冲商品风险的生产率,仅限于应用成绩交付商品或未来的的远期合约或不相同(但如同相关性)商品的掉期合约。

瑞士嘉能可在商品集市上崇高的高盛。,急忙抓住慷慨的现货商品资源,也喜爱出现时商品未来的集市,但它的行动方法是十分暗中的的,它的功能是有争议的。。像这样,很多地集市行动者对此表现怖。,下一个的,瑞士嘉能可将比提前的阻止更能支配集市。。

三。经过显示屏方法应对特定区域的治理的设计一个版式风险

佳能在很多地地域和国务的经纪和知道资产。,在内地必定的地域和国务的被列为开展中国务的、复杂和不稳定的的治理的设计一个版式或社会命运,像这样,它必须对付各式各样的治理的设计一个版式、有经济效益的、 接管与税收收入命运风险。

这些命运射中靶子各式各样的互换可能性对,包含产业经商接管、境外授予、 价钱把持、进入把持、关税、默认、支出和对立面设计一个版式的税收收入(包含提前的决定的税收收入保险单)、房地产国营或征收、支出归还原主、版税、内阁命运、康健和SA保险单法规的互换。

在佳能可可粉的过去的股票持有者表明中,瑞士嘉能可钟声所推荐的战略是经过商品和营运的地域多种经纪及其拆移办事处方法举行继续监控,与外地办事处互通式立体交叉建议,与职员及其地区社区的正片润色,保管和繁殖反对改革的保守当权派所需的社会认可度,明智地使用特定区域的治理的设计一个版式风险。

第四的章。用风险日志应对开展风险

瑞士嘉能可的信仰必须对付着各式各样的运营风险和风险。,最要紧的优越性都高出了瑞士嘉能可的把持延伸。

这些手感风险和风险包含技巧水平和OT的不测互换。、地面震动使焦虑、登山必要的(譬如洪流或旱、冶金学及对立面处理成绩、技术毛病、datum的复数和使牢固缺乏、供电暂停、信仰规律或争议、信仰事变、劳工发行、不成预测的逻辑学和交通限度局限、种族使焦虑或治理的设计一个版式要挟、不成抗力方程式、命运危险、射击、激增、遇难船的残骸性行动和立功。

赞比亚有第一类型围住。,建能科莫帕尼铜矿起动装置酸雨,它给住在那里的500万人出示了康健成绩。赞比亚命运署SAI,他们收到了莫帕尼矿的慷慨的赞扬,但瑞士嘉能可的不妥行动心不在焉受到惩办。在哥伦比亚特区,建能科矿区违背环保规则,在2009年被代价70万猛然震荡。在厄瓜多尔,外地内阁以为瑞士嘉能可的明智地使用不透明。,公司事情受到使烦恼。 瑞士嘉能可也被以为是暗中的的。,这一直是第一彻头彻尾的的行为。他们特殊爱意并且明智地使用有害的、堕落和违规行动。”

在佳能可可粉松露过去的年度表明中,经过年度风险审察顺序向股票持有者宣布参加竞选钟声教训、表明和沟通感情其事情的风险,并在,明智地使用运营风险和风险。与此同时,地势和多规划的多样化也压低了风险。。

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